盛金缘证券中科星图：保持战略定力 “一体两翼”重构业务版图

来源：上海证券报·中国证券网盛金缘证券

上证报中国证券网讯（记者刘怡鹤）1月23日，商业航天热股中科星图发布2025年业绩预告。公司预计2025年年度营业收入为25亿元到27.5亿元，归母净利润为3000万元到4500万元。

对于本次业绩表现情况，中科星图表示，公司主营业务结构正处于战略转型与新旧动能转换的关键阶段，传统业务受市场需求及行业技术演进阶段性影响，市场拓展节奏大幅放缓。但是，随着公司商业航天、低空经济等战略新兴产业业务持续增长，公司有望逐步扭转业务发展趋势。

2025年是“十四五”收官之年。五年间，中科星图从地理信息服务商向空天信息生态构建者转型，布局商业航天、低空经济等新兴板块，旨在打开未来增长空间。2025年，公司进一步明确以“一体两翼”战略重构业务版图，即以地理信息为主体，商业航天与低空经济为两翼盛金缘证券，开启新旧动能转换之路。

“一体两翼”战略布局既立足于中科星图的核心优势，又精准契合国家战略导向的新兴赛道。中科星图总裁邵宗有表示：“中科星图以国家发展战略为导向，厚植新质生产力，秉承‘向天补强、向空发展、空天一体、以云为本’的理念，推动‘一体两翼’产品战略落地生根，构筑多元协同的产业发展格局。”

以数字地球为核心的地理信息板块，是公司稳步发展的“核心基石”。中科星图通过升级星图云2025，构建 “云上数据、云上计算、云上应用”全链条服务体系，融合星瞳大模型实现从数据处理工具向智能决策平台的跨越，持续夯实地理信息板块技术优势。该板块不仅持续贡献稳定营收，更通过开放平台、开发者平台、构建全要素数据产品矩阵等，为商业航天与低空经济提供可复用的技术框架、数据资源与算力支撑，形成“核心能力复用、多板块协同增效”的良性循环。

商业航天与低空经济两大板块，是公司业绩增长的“新引擎”，二者分别对应“向天补强”与“向空发展”的战略方向，面向万亿元级新兴市场。

商业航天领域，中科星图推进全产业链布局，向上游拓展卫星运营与核心部件制造，中游做优做强卫星测运控，下游巩固卫星应用基础。旗下子公司星图测控作为“北交所商业航天第一股”，已成为板块增长的重要支点。中科星图筹划的气象、电磁、太空态势感知等特色商业卫星星座，正逐步构建差异化竞争优势。

低空经济领域，中科星图提出“以天强空、以算制空”核心主张，构建“1+2+N+M”战略体系——即以“低空一朵云”为技术底座，依托线上数字化仿真试验场与线下物理试验场验证技术路径，在N个城市打造示范项目，最终赋能M个行业场景。公司通过筹建“低空产品研究总院”，加强前沿技术创新攻坚，打造标准化交付的低空产品及解决方案，现已形成涵盖低空规划、安全保障、协同监管、飞行服务、场景应用的低空全链条产品能力，服务覆盖京津冀、长三角、大湾区等重点区域，并与深圳、合肥、重庆等多个首批国家级低空试点城市达成合作，线上线下服务近百座城市，抢占低空领域的市场先机。

中科星图方面表示，商业航天与低空经济是典型的高投入、长周期行业，不可避免带来现金流压力。如何平衡短期业绩与长期投入是关键，中科星图保持战略定力，在地理信息主业稳增长的基础上，适度加大新兴板块研发与市场投入，既保证了当前业绩的整体稳定性，又抢占了未来竞争的先发点盛金缘证券，为抵御产业周期风险、收获长期红利奠定了坚实基础。